銀（シルバー）専門番組「シルバーフォーカス」。この番組では、銀（シルバー）に関する最新ニュースから今後のシルバー投資に役立つ情報をお届けしてまいります。
MCはフリーアナウンサー＆投資家の大橋ひろこがつとめます。

今回のコメンテーターは商品アナリスト/マーケットエッジ代表 小菅努さん。「取引所在庫から考えるシルバースクイーズ再発のリスク」というテーマでお届けします。
（撮影日：2026年3月10日）

※ネット環境の影響にて、一部聞き取りにくい部分がございます。予めご了承ください。

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＜本日のテーマ＞
◆ データでみる銀相場のトレンド
◆ The Silver Institute＝2026年需給見通し
◆ ロンドン、NY、上海の銀在庫分析
◆ 取引所在庫は、シルバー・スクイーズの再発を警告している？
◆ ディベースメント・トレード時代のGSR論
◆ 銀価格見通し

＜今回のタイムライン＞
00:00　オープニングトーク
02:43　データでみる銀相場のトレンド～金相場と連動した値動き、GSRは低下が一服～
05:45　The Silver Institute＝2026年需給見通し（速報版）
08:29　スクイーズが発生した後のロンドン在庫はどうなっている？
10:57　COMEX在庫の取り崩しが進む、それでもロンドンと上海の在庫は増えなかった意味
13:43　2ヵ月連続で主要3市場の銀在庫が取り崩されている
15:23　取引所在庫は、シルバー・スクイーズの再発を警告している？
16:33　銀ETF投資残高は、過去最高水準で安定している
17:23　銀ETF投資、1月の持高調整は続かず
18:56　ディベースメント・トレード時代のGSR論を考える　
22:41　銀価格の見通し

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小菅努（こすげ・つとむ）さん
商品アナリスト／マーケットエッジ代表取締役
1976年千葉県生まれ。筑波大学社会学類卒。商品先物取引会社の営業本部を経て、同時テロ事件直後のニューヨーク事務所にてコモディティ・金融市場の分析を学ぶ。帰国後は調査部門責任者を経て、2016年にマーケットエッジ株式会社代表に就任。金、プラチナ、原油、天然ガス、天然ゴム、コーン、小麦、大豆、コーヒー、ココア、砂糖、綿花などのコモディティ市場を中心に、金融市場もカバー。主に商社、事業法人、金融機関など法人向けのコモディティレポート配信、寄稿、講演等を行う。

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制作：日本貴金属マーケット協会（JBMA）
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#銀 #シルバー #いしふく